Управление корпоративным инвестиционным портфелем

Инвестиционный портфель предприятия в общем случае формируется на таких принципах, как: Инвестиционный портфель формируется после того, как четко поставлены цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившегося инвестиционного климата и рыночной конъюнктуры. Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды в целях определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса. В результате проведенного анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр. Важным этапом формирования инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля. Последовательность формирования инвестиционных портфелей различна для портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг. Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов: Количество инвестиционных проектов, привлеченных к проработке, всегда должно значительно превышать их количество, предусмотренное к реализации. Соответственно результатам оценки инвестиционных проектов по отдельным показателям определяется общий уровень их инвестиционных качеств.

Особенности формирования и оценки портфеля реальных инвестиционных проектов.

Инвестиционный портфель - совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенная для осуществления инвестиционной деятельности в среднесрочном периоде в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия и рассматриваемая как целостный объект управления. Формирование инвестиционного портфеля - процесс целенаправленного подбора объектов инвестирования. Принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия:

Сущность инвестиционного портфеля и методы его оценки. Теория оценки инвестиционного портфеля по критерию риска. Анализ доходности и риска.

Более подробно изучить методы составления инвестиционного портфеля, подходы к оценке риска и доходности акций вы можете в статье: Принцип инвестиционного портфеля 3. Ликвидность активов Ликвидность портфеля показывает скорость, с которой может быть проведена реструктуризации инвестиционного портфеля. Ликвидность отражает, как быстро могут быть проданы имеющиеся в портфеле активы.

Каждый вид актива имеет различную ликвидность. Рассмотрим рейтинг ликвидности начиная от самых ликвидных: Фьючерсы на финансовые инструменты имеют наивысшую степень ликвидности. Акции компаний обращающихся на фондовом рынке, но имеющие меньшую капитализацию и привлекательность для инвестирования. В России рынок опционов слабо развит, ликвидностью обладают только опционы на ключевые акции.

Портфель реальных инвестиций В процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя таким образом их определенную совокупность.

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с определенными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления. Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество:

Формирование инвестиционного портфеля должно соответствовать . Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска производится с учетом.

Однако условия российской экономики не позволяют в полноймере применять общие положения теории портфельного инвестирования и сформированныйна Западе арсенал инвестиционных стратегий. Всвязи с этим при определении основ формирования фондового портфеля неизбежно приходитсяограничиваться использованием лишь тех аспектов портфельной теории, которые могутбыть в какой-то степени адаптированы к российской действительности, и учитыватьспецифические формы проявления различных факторов, воздействующих на выбор ценныхбумаг для портфельного инвестирования в российской экономике.

Вданной курсовой работе мы осветим сущность инвестиционного портфеля ценных бумаг,особенности его формирования и теорию его оценки. Целькурсовой работы — изучить оценку инвестиционного портфеля по критерию риска. Длядостижения цели поставлены определенные задачи: Суть портфельного инвестированиясостоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектовинвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельновзятого объекта, а возможны лишь при их сочетании.

Структура инвестиционного портфеляотражает определенное сочетание интересов инвестора. Таким образом, инвестиционныйпортфель выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходностьпри минимальном риске и определенной ликвидности. Наиболее общими закономерностями, отражающими взаимную связь междупринимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора, являются следующие: Сектор А, вложения в котором не обеспечиваютминимального необходимого дохода, может рассматриваться как область недостаточнойдоходности.

Функционирование в секторе С связано с высокими рисками, снижающимивозможность получения ожидаемых высоких доходов, поэтому сектор С может быть определенкак область повышенного риска.

Оценка компонентов портфеля проектов

Сущность инвестиционного портфеля 5 1. В данном случае под портфелем подразумевается совокупность финансовых вложений того или иного лица, будь это лицо физическое или юридическое. В свою очередь, инвестиционным портфелем именуется совокупность различных по своим характеристикам ценных бумаг, принадлежащих одному инвестору и управляемых как единый и самостоятельный инвестиционный объект.

инвестиции должны делаться только по расчету, при этом желательно, чтобы расчет оказался верным. Определенный риск инвестиционных проектов всегда имеет место, поэтому разработаны методы оценки инвестиционных рисков.

Инвестиционный портфель состоит из совокупности объектов портфельных и 7 Оценка риска портфеля; 8 Методология управления инвестиционным Данный элемент должен отвечать критериям доходности, ликвидности и.

Вначале по каждому виду инвестиций рассчитываются конкретные значения показателей риска. Данная формула используется в случае, когда динамика доходности различных инвестиции в портфеле инвестиций предприятия взаимонезависима или малозависима. При подборе альтернативных инвестиций, находящихся в обратной корреляционной зависимости, совокупный риск портфеля может быть уменьшен.

Это объясняется тем, что при падении доходности одного вида инвестиций доходность другого вида инвестиций растет, компенсируя это падение. Совокупный риск инвестиционного портфеля в существенной мере зависит от уровня риска портфеля ценных бумаг, поскольку последний в отличие от портфеля реальных инвестиционных проектов характеризуется повышенным риском, распространяющимся не только на доход, но и на весь инвестированный капитал.

Меньшее значение показателя, а свидетельствует о снижении соответствующих рисков. Важным условием снижения риска инвестиционного портфеля является обеспечение устойчивости его структуры.

Сущность и виды инвестиционного портфеля.

Не топ-менеджер и не лучший специалист, хотя и такие аномалии встречаются. Все цели владельца можно свести только к двум основным: Инвестиционный портфель является современным инструментарием для достижения цели роста капиталоемкости бизнеса. Каждый руководитель должен уметь управлять им. Предназначение инвестиционного портфеля Совокупность объектов инвестирования, формируемая и предназначенная для реализации комплекса инвестиционной деятельности в соответствии со стратегическими целями инвестора, определяет понятие инвестиционного портфеля.

Хотя объектов в портфеле как минимум несколько, их совокупность рассматривается как суммарный элемент системы управления компанией.

Определение термина Диверсификация инвестиционного портфеля. риска Авторами предложен также агрегированный критерий оценки развития.

Методика формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов Бочкова С. В статье рассмотрены вопросы формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов исходя из международной практики на примере предприятий лесной промышленности. Автор обосновывает, как система планирования инвестиционного портфеля может сформировать такой портфель производственных инвестиций, который будет способствовать максимальному росту финансовой устойчивости предприятия.

. Формирование портфеля производственных инвестиций, в соответствии с международной практикой, осуществляется исходя из системы приоритетных целей, главной из которых является обеспечение проектируемого объекта инвестиционными ресурсами. Инвестиционный портфель предприятий лесной промышленности является наиболее капиталоёмким, наименее ликвидным, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоёмким в управлении.

Это определяет высокий уровень требований к формированию инвестиционного портфеля реальных проектов. Задача предприятия состоит в выборе наиболее эффективных и безопасных проектов, которые создают наибольший прирост стоимости акций па единицу финансирования. Формирование инвестиционного портфеля капиталовложений должно обеспечить:

Портфель ценных бумаг: оценка доходности и риска

Все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей. Целями инвесторов могут быть: Выбор конкретной цели определяется типом стратегии управления инвестиционным портфелем и принятой нормой риска. Портфель, который соответствует представлению инвестора об оптимальном сочетании инвестиционных целей, называется сбалансированным. Проведение анализа ценных бумаг. Ценные бумаги выбираются на основе фундаментального или технического анализа.

Оценка проектов в портфеле проектов — это анализ отдельных проектов, для составления итогового инвестиционного портфеля компании, Общий критерий бизнеса; Финансовый критерий; Критерий оценки риска; Критерий соответствия нормам регулирования/законам; Критерий оценки кадрового.

Портфельный риск Портфельный риск - это инвестиционный риск, неопределенность, связанная с изменениями доходности портфеля ценных бумаг. Простейшим показателем, используемым для измерения риска, является стандартное отклонение или дисперсия распределения доходности портфеля , то есть вероятность определенного уровня потерь от инвестирования в определенную совокупность ценных бумаг. Доходность портфеля ценных бумаг — это простое средневзвешенное доходностей индивидуальных активов, составляющих этот портфель, причем весами выступают доли начального благосостояния инвестора, инвестированные в каждый из этих активов.

Для определения портфельных рисков применяются специальные математические модели и статистические формулы, объединенные в т. Ожидаемая доходность - мера возможного вознаграждения от обладания портфелем ценных бумаг. При практических расчетах как меру потфельного риска используют стандартное отклонение. Другой важнейший показатель в теории портфеля — показатель ковариации меры взаимосвязи корреляции доходностей ценных бумаг в портфеле, иногда ее называют мерой движения бумаг:

Анализ инвестиционного портфеля

Далее валютный риск инвестиционный риск процентный риск налоговый риск финансовые риски портфельный риск рыночный риск операционный риск систематический Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования Временной горизонт может оказать значительное влияние на среднюю доходность рыночного портфеля Так если рассматривать американский рынок то премия за риск инвестирования в акции подсчитанная различными Инвестиционная политика предприятия В процессе реализации этого направления инвестиционной политики изучается текущее предложение на инвестиционном рынке отбираются для изучения отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовые инструменты наиболее полно соответствующие направлениям инвестиционной деятельности предприятия отраслевой и региональной диверсификации рассматриваются возможности и условия приобретения отдельных активов техники На этом этапе исходя из целей и целевых стратегических нормативов финансовой деятельности определяются стратегии финансового развития предприятия в разрезе отдельных доминантных сфер финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности портфель альтернатив стратегических подходов к реализации намеченных целей осуществляются их оценка и отбор 8.

Оценка Источники финансирования строительства коммерческой недвижимости являются привлечение иностранных и российских стратегических инвесторов для долгосрочного сотрудничества диверсификация портфеля привлеченных средств справедливая оценка бизнеса компании заключающаяся в подтверждении финансовым рынком текущей капитализации Где искать источники финансирования инвестиционных проектов 09 18 3.

Максимов С Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности Для оценки риска концентрации портфеля использована информация также из отчета эмитента Аналитики корпорации считают что риски связанные с возможностью

При этом портфель реальных инвестиций является наиболее капиталоемким, более Принцип оптимизации соотношения доходности и риска. Обобщенная оценка инвестиционных проектов по критерию эффективности.

Что представляет собой инвестиционный портфель? Каковы цели формирования инвестиционного портфеля? На основе каких принципов происходит формирование инвестиционно- го портфеля? Какие критерии могут быть положены в основу типизации инвестици- онных портфелей? На основе каких критериев происходит формирование портфеля реаль- ных инвестиционных проектов?

Назовите этапы процесса формирования портфеля реальных инвестици- онных проектов. Что такое портфельные инвестиции? В чем заключаются особенности государственного регулирования инве- стирования в ценные бумаги?

Формирование инвестиционного портфеля и управление им

Определение риска и доходности инвестиционного портфеля. Анализ структуры инвестиций с точки зрения потенциального риска и доходности. Расчет мультипликаторов по акциям, показателей рентабельности и ликвидности, коэффициентов оборачиваемости и автономии.

Оценка, управление, портфель инвестиций. Количественные оценки экономического риска в условиях Критерий минимаксного риска Сэвиджа

Печать Понятие инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную в соответствии с определённой инвестиционной политикой и выбранной управленческой стратегией совокупность вложений в различные инвестиционные объекты. Процесс формирования эффективного портфеля инвестиций, отвечающего возложенным на него ожиданиям, состоит из шести основных этапов. Первый этап, заключается в формулировании чётких инвестиционных целей, относительно совокупной ожидаемой и желаемой доходности инвестиционных вложений, максимально допустимого и предпочтительного уровня инвестиционного риска, а также требуемой ликвидности инвестиционных объектов.

Альтернативность рассмотренных целей обуславливает выбор приоритетных или сбалансированных показателей служащих критерием при выборе инвестиционных инструментов. Второй этап направлен на формирование инвестиционной политики фиксирующей предпочтения относительно типов ценных бумаг, из которых предполагается формирование портфеля, секторов к которым должны относить приобретаемые бумаги, учёт действующих законодательных ограничений и прочих факторов.

Четвёртый этап подразумевает основывающийся на фундаментальном, техническом и портфельном анализе, подбор ценных бумаг, отвечающих определённым в процессе первого этапа критериям. Пятый этап предусматривает деятельность по управлению уже сформированным инвестиционным портфелем, направленную на сохранение первоначальных вложений и обеспечение общей целевой направленности портфеля.

Шестой этап ориентирован на оценку эффективности управления портфелем инвестиций одним из наиболее объективных методов. В связи с отсутствием возможности точного определения бедующей динамики вышеуказанных параметров, данные величины оцениваются, в первую очередь, на основе статистической информации за предыдущие периоды времени.

Ожидаемая доходность портфеля рассчитывается на основе ожидаемой доходности содержащихся в нём активов двумя способами. Первый состоит в том, чтобы на основе прошлых статистических данных доходности актива рассчитать её среднеарифметическое значение по следующей формуле: Второй заключается в учёте возможного будущего вероятностного распределения доходности актива. В качестве примера использования данного способа, осуществим расчёт ожидаемой доходности несуществующей ценной бумаги.

ЧАСТАЯ ОШИБКА ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТОРОВ. Надо ли делать ребалансировку инвестиционного портфеля